Surfer sur le rebond

16.09.2009

La Bourse suisse devrait vivre un automne serein avant de nouvelles turbulences.

«La publication, en juillet, de résultats financiers moins mauvais qu’escomptés a dopé les marchés. Ce rebond est maintenant dans sa phase mature. Les taux élevés de chômage dans le monde plombent toutefois la consommation, d’où un scénario de faible croissance économique à l’horizon 2010-2011.

»La Suisse, qui réalise une part non négligeable de ses exportations sur les marchés émergents, devrait profiter de la reprise qui s’amorce en Asie, gourmande de nouvelles infrastructures.

»L’année 2010 s’annonce toutefois mouvementée avec une hausse prévisible des taux directeurs, ce qui aura un impact négatif sur les marchés financiers. Il est donc déconseillé d’investir à court terme.

»Pour tirer parti de ce contexte légèrement haussier, je propose trois fonds indiciels, en allant du plus défensif au plus risqué.

1. Pictet Swiss Market Tracker – Ce fonds reproduit au plus près la performance de l’indice Swiss Performance Index (SPI), qui regroupe 230 titres helvétiques cotés en Bourse.
   
   • Il reflète le potentiel du marché helvétique dans son ensemble. Cette approche permet d’atteindre un maximum de transparence, tout en garantissant un contrôle du risque très strict.
   • Rendement: il est remonté en flèche en juillet pour se stabiliser en août. Sa performance annuelle a été freinée par les valeurs pharma qui ont toutefois repris quelques couleurs au début de l’été sur craintes de pandémie de grippe.
2. LO Swiss Leaders – Plus pointu, ce fonds investit dans 25 sociétés helvétiques leaders dans leur domaine. On y trouve ainsi les poids lourds Nestlé (21,6 %), Novartis (16,3 %) et Roche (13,8 %), mais aussi des valeurs secondaires (Sika, Emmi ou Ascom).
   
   • Sa particularité est d’être géré conjointement par la Banque Lombard Odier pour l’analyse fondamentale et la sélection des titres et par l’Administration des finances du canton de Saint-Gall.
   • Rendement: le LO affiche une belle performance sur cinq ans et dépasse l’indice cette année.
3. Xmtch on SMIM – En dernier lieu, je propose un ETF calqué sur l’indice SMIM (Swiss Market Index Mid) qui regroupe 30 titres helvétiques de moyenne capitalisation. Il n’inclut donc pas les grandes sociétés, mais mise sur les valeurs cycliques du tissu industriel suisse. Le but est notamment de tirer parti, grâce aux exportations, du rebond observé en Asie et dans les pays émergents.
   
   • Rendement: plus volatil que les autres, ce fonds a aussi un plus grand potentiel de rendement, comme le montre sa performance sur cinq ans.»

Propos recueillis par Claire Houriet Rime

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n^o 09-2009 (p.10)